加拿大皇家银行分析：苹果在 2019 年将要面临的三大难题

和大多数主要科技股一样，苹果股价在2018年经历了动荡。但苹果在2019年的前景如何呢？加拿大皇家银行资本的阿米特•达里亚纳尼（Amit Daryanani）提出了三个可能推或拉苹果今年股价的问题。首先是苹果过去几个月的简短历史。今年8月，这家iPhone制造商一度成为首家市值达到1万亿美元的美国上市公司。投资者对苹果信心大增，该公司软件和服务业务的营收推动了去年上半年的增长。

然而，自去年10月触顶以来，苹果的股价已经下跌了30%以上。Facebook、亚马逊（Amazon）、苹果（Apple）、Netflix和谷歌（google）旗下Alphabet的“FAANG”科技巨头股票在华尔街已经失宠。过去两个月，许多分析师一致下调了苹果的价格目标，理由是市场对iPhone生产和销售的预期减弱。

截止到2018年，苹果股价全年下跌近7%，这是自2008年金融危机以来最糟糕的一年。苹果在2017年发布无线充电设备AirPower后，至今仍未推出过 AirPower，这是一款罕见的产品发布失败。

以下是达里亚纳尼对苹果未来的疑问，以及他对2019年苹果将如何发展的看法。

“苹果能重新考虑下一轮市场划分吗？”

Daryanani认为，如果iPhone的需求继续疲软，苹果可能会改变为每一代智能手机提供多个价格层次的路线。Daryanani说：“早期的迹象表明消费者已经拒绝了较便宜的iPhone XR。”

不过，Daryanani表示，苹果可能会在iPhone产品组合上“变得更加激进”。他说，苹果可以通过租赁选择来拓展iPhone的业务范围，提供“iPhone作为一种服务”。

“苹果会推出新的流媒体服务吗？”

Daryanani表示，苹果去年在原创内容上的显著投资似乎表明，该公司的流媒体目标不仅仅是“巩固其音乐用户基础”。但苹果将如何做到这一点还有待观察。

“它是否包含图书馆内容或附加频道，是否与苹果音乐捆绑在一起，这些都是相关问题。”重要的是，投资者会将这种服务视为吸收大量资本的项目，还是提高股票市盈率的经常性收入来源？”Daryanani说。

“最近的股票表现会导致苹果重新评估资本配置吗？”

Daryanani探讨的最后一种可能性是，苹果股价近期的下跌可能“导致公司反思或调整资本配置，”他说。达里亚纳尼表示，苹果可能会提高股息，甚至由于市场估值“更容易接受”，使“并购理由更充分”。

苹果股票在2019年的第一天以每股154.89美元的价格开盘，下跌了大约2%。加拿大皇家银行对苹果的评级高于大盘，目标股价为每股220美元。

图文来自 cnBeta，如有侵权请联系删除。